没有华为订单, 台积电反而赚得更多了?

台积电最近的日子，可以说是“春风得意”。市值突破1.1万亿美元，月营收站稳100亿美元，上半年业绩同比增长40%。

这些数字都在传递一个信号：失去华为这个第二大客户，台积电不仅没受影响，反而赚得更多了。

这听起来有点反常识。毕竟此前的华为贡献了台积电14%的营收，是仅次于苹果的第二大客户。当时很多人担心，失去华为，台积电的产能会不会闲置？营收会不会下滑？但现实却恰恰相反。台积电不仅没受伤，反而越活越滋润。

为什么台积电失去华为订单，反而更赚钱了？

首先，众所周知台积电最核心的竞争力，就是它的芯片制造技术。技术领先，客户抢着送钱，在7nm以下的高端制程市场，台积电几乎垄断了全球订单。三星虽然也在追赶，但良品率和稳定性一直不如台积电。

比如高通的骁龙芯片，原本部分订单交给三星代工，但因为发热和功耗问题，最终还是回流到台积电。

更关键的是，台积电的3nm、2nm工艺已经进入量产阶段，而竞争对手还在苦苦追赶。苹果、英伟达、AMD这些大客户，为了抢产能，甚至愿意提前支付定金。台积电的工厂不是“有没有订单”的问题，而是“订单太多，产能不够分”的问题。

其次是台积电很聪明，在失去华为后，它迅速调整战略，大举投资全球市场建厂、就近服务交付订单。它在亚利桑那州建了5nm、3nm甚至2nm的先进晶圆厂，而且宣布在欧洲、日本、新加坡建厂。这一系列举动不仅拿了补贴，还拉了更多订单。

比如英特尔，自己的7nm工艺迟迟搞不定，只能把部分芯片外包给台积电；AMD的CPU、英伟达的GPU，几乎全部依赖台积电代工；苹果就更不用说了，iPhone、Mac芯片的订单全砸在台积电身上。

因此台积电在各地建厂，本质上是在“绑定”它的客户，让其更依赖自己的产能。

最后则是AI爆发，英伟达的订单再次成就了台积电。如果说苹果是台积电的“现金奶牛”，那英伟达就是它的“印钞机”。过去两年，AI算力需求爆炸式增长，英伟达的GPU供不应求，H100芯片甚至被炒到4万美元一片。

而这些芯片，全部由台积电代工。

要知道，AI芯片的利润极高，台积电的5nm、4nm产能被英伟达包圆，营收自然水涨船高。台积电自己也承认：“AI芯片的需求远超预期，我们的产能根本不够用。”

因此，正如此前台积电前董事长刘德音表示，产能被苹果、英伟达、AMD、高通这些客户填满，甚至还要排队。华为的订单，对现在的台积电来说，已经不再是“必需”。

而华为也找到了新出路——自研+国产供应链。麒麟9000S、昇腾芯片已经能在国内生产，虽然工艺暂时不如台积电，但至少能保证供应。就像任正非表示的“用数学补物理，用非摩尔补摩尔，集群补单卡，结果都是能用的”。

结论：双方其实都走出了自己的路，商业世界里，没有谁离不开谁。台积电失去华为，但它抓住了AI、美国市场和先进制程的红利，反而赚得更多；华为失去台积电，却逼出了自研芯片和国产供应链，走出一条新路。